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头部私募下半年战术曝光:高仓迎战 警惕热门板块高估值与泡沫化

2020-06-24 发布于 湛河信息网

  受疫情和海外市场剧烈颠簸等情况影响,本年上半年股主要股指震荡。在此配景下,私募的仓位变更也较为机动,其中百亿私募仓位在履历3月份的下跌后,一直处于稳固上升的态势,目前已到达83.10%。

配股神  对于下半年A股市场的研判,多家头部私募向记者表示,目前疫情恐慌指数处在下行通道中,市场处于非常明显的流动性周期的扩张区间,A股体现出了较强的韧性,下半年可能出现“结构牛”,要充实掌握“发展+周期”象限的个股投资时机。不外,另一方面,也要警惕医药、科技等热门板块的高估值和泡沫化。

配股神  头部私募高仓位迎战下半年

配股神  体量较大的百亿私募持仓动向一向是投资者存眷的焦点。

  最新数据显示,截止6月12日,百亿私募最新仓位指数为83.10%,较私募整体仓位高出10.74%。

配股神  事实上,本年以来,百亿私募股票私募仓位在履历3月份的下跌后,一直处于稳固上升的态势。相较于其他差别范围的私募而言,百亿私募加仓幅度最大,年初至今仓位已上升8.24%。

  “百亿私募较高的仓位状态可以说明,目前顶尖私募对于当下点位和估值仍然是有时机的,而且多数私募没有仓位比例限定,可以看出这些私募对接下来市场行情的信心。”华东一家大型私募机构研究员告诉记者。

配股神  事实也确乎云云,景林投资、星石投资等在多个场所表示自身对包括A股在内的中国资产的看好,认为A股市场对外部风险的耐受力在明显增强。

  重阳投资也预计下半年中国经济连续好转,流动性相对富足,资本市场革新连续推进,风险偏好底部夯实。“在此配景下,A股上行时机大于下行风险,与经济基本面密切相干行业板块的时机也在变得越来越富厚。”

  华东另一家百亿私募基金司理同样表示,目前宏观政策基本定调,扩内需成为主要偏向,股市基础制度革新也逐步落地,资本市场趋势长期向好,市场总体估值偏低、利率下行、流动性宽松,住民资产设置结构有望出现重大拐点。“在此配景下,资本市场下半年有望迎来‘结构牛’,我们大概率也会维持高仓位。”

  警惕“结构牛”背后的泡沫

  在不少头部私募看来,目前A股体现出较强的韧性,但也要警惕热门板块出现的泡沫化征象。

  君犀投资总司理王虎从大类资产的角度分析,目前权益类资产性价比最高,但该市场结构性固化较为明显,大消费、医药、科技等板块个股涨幅大、估值高,大量周期性行业股票估值却很低。

配股神  “A股相对投资价值当前处靠近汗青最高位。”重阳投资总裁王庆在近日举办的第十四届中国私募基金岑岭论坛坦言,这源于当前疫情恐慌指数处在下行通道中,影响股票市场的其他基本面因素也都在产生积极的变化。

  “但另一方面,这些积极变化还不充实,股票风险议价仍然在汗青高位区间,市场结构性高估和结构性低估并存。因此,要充实掌握结构性投资时机,存眷”发展+周期“象限的个股价值。”王庆说。

  在中欧瑞博投资董事长吴伟志看来,虽然下半年上行时机大于下行风险,但已有行业出现较为严重的泡沫。比方医药、科技等板块本年涨幅较为显著,但整体估值较高,有一定泡沫,接下来这种继续上涨的形势可能产生产生逆转。

配股神  “医药等板块‘入冬’只是时间问题,在这个时点投资这些板块,很可能是失败的投资。相反,周期性行业估值自制,正在酝酿时机。”

配股神  深圳一家知名私募投资总监表示,短期来看,医药、科技股确实已经有较大涨幅,下半年应该将收益率预期降低一点。“但把时间拉长看,这些板块投资价值依然存在。”

(文章来源:用益信托网)

(原标题:头部私募下半年战术曝光:高仓迎战,警惕热门板块高估值与泡沫化)

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